قضية بينانس وكوين بيز: هل حان وقت الخروج من السوق؟

قضية بينانس وكوين بيز.. التطورات المتلاحقة على صعيد الدعاوى القضائية ضد عملاقي العملات المشفرة بينانس وكوين بيز أثارت الكثير من القلق حول ما إذا كان هذا هو الوقت المناسب للمستثمرين للخروج من السوق؟ وهذا الأسبوع، رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC، وهي وكالة فيدرالية تنظم الأوراق المالية وتحمي المستثمرين...

بقلم: محمد الأشول

قضية بينانس وكوين بيز.. التطورات المتلاحقة على صعيد الدعاوى القضائية ضد عملاقي العملات المشفرة بينانس وكوين بيز أثارت الكثير من القلق حول ما إذا كان هذا هو الوقت المناسب للمستثمرين للخروج من السوق؟

وهذا الأسبوع، رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC، وهي وكالة فيدرالية تنظم الأوراق المالية وتحمي المستثمرين، دعاوى قضائية ضد بورصتي بينانس وكوين بيز، وهما من أكبر بورصات العملات المشفرة في العالم، حيث يشتري المستثمرون ويتداولون مجموعة كبيرة من العملات المشفرة.

الادعاء الرئيسي للجنة الأوراق المالية والبورصات ضد كوين بيز هو أنها تدير بورصة أوراق مالية غير مسجلة، كما لو كانت بورصة ناسداك تعمل بشكل مستقل دون أي إشراف تنظيمي، كما تواجه بينانس نفس التهمة، بالإضافة إلى اتهامات أخرى بأنها خصصت مليارات الدولارات من أموال العملاء لشركة تجارية لرئيسها التنفيذي تشانغبينغ تشاو المعروف بـ CZ وخدعت عملائها، وكذبت على المنظمين، وأكثر من ذلك. لدى بينانس حوالي 90 مليون مستخدم، وفقًا لـ كوين ماركت كاب، بينما ذكرت كوين بيز أن لديها 110 ملايين مستخدم تم التحقق منهم اعتبارًا من عام 2022.

وبالنظر إلى تحركات لجنة الأوراق المالية والبورصات في جعل العملات المشفرة متوافقة مع سلطتها، فمن المنطقي أن المستثمرين الذين لديهم قدر كبير من المال في بورصات العملات المشفرة يشعرون بالفزع. تستدعي شكاوى الوكالة أكثر من اثنتي عشرة عملة مشفرة محددة تدعي بيعها وعرضها كأوراق مالية على بينانس وكوين بيز، بما في ذلك الرمز الشهير سولانا Solana.

أسباب واضحة للقلق

موقع فوكس VOX المتخصص في التكنولوجيا نقل عن جون ريد ستارك، المحامي السابق في هيئة الأوراق المالية والبورصات، قوله إنه «وضع مخيف جدًا لأي عميل»، مضيفا «أعتقد أن أي شخص لديه عملة مشفرة في أي بورصة يجب أن يزيلها من هذا التبادل على الفور».

من وجهة نظر ستارك، هناك احتمالات بأن تفوز لجنة الأوراق المالية والبورصات في هذه المعركة. يقول ستارك: «قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصات ما يقرب من 150 شكوى في مجال العملات المشفرة، وفي حين أن العديد من هذه القضايا لا تزال معلقة، إلا أن سجل إنجازات هيئة الأوراق المالية والبورصات كان قوياً للغاية حتى الآن. إذا تم رفع الدعاوى القضائية الأخيرة في المحكمة، فسيتعين على البورصات أن تصبح مقننة بموجب القواعد التنظيمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات وإذا لم يكن الأمر كذلك، فيمكن إغلاقها في الولايات المتحدة».

ستارك أضاف أن «هناك أسبابا واضحة لقلق مستثمري التشفير الأفراد بعد أن طلبت هيئة الأوراق المالية تجميد أصول بينانس الأمريكية تشير هذه الخطوة إلى أن لجنة الأوراق المالية والبورصات لديها دليل قوي على ارتكاب مخالفات وتعتقد أنها ستفوز بقضيتها. كما يظهر أن الوكالة تعتقد أن أموال المستثمرين قد تكون في خطر. هناك سابقة لهذا الخوف: كما قد تتذكر، وجدت بورصة تشفير أخرى FTX، صعوبة في إعادة أموال العملاء لأنه، كما كشفت إجراءات الإفلاس، فإن السجلات المالية للشركة عبارة عن فوضى بحيث يصعب تفسير ما هو في عداد المفقودين وما قد يكون مسروق».

يقول ستارك إن «الاستجابة الصامتة نسبيًا بين المستثمرين كانت مفاجئة، فعندما يتعلق الأمر بأي نوع من الاستثمار، فإن النصيحة المالية السليمة هي توخي الحذر من المخاطر وبذل العناية الواجبة. ومع ذلك، فإن العناية الواجبة تكاد تكون مستحيلة مع التشفير، على وجه التحديد لأنه سوق غير منظم».

المخاطر بعيدة

باحثة التشفير مولي وايت، التي تتابع صناعة العملات المشفرة عبر موقعها Web3 Is Going Just Great. لها رأي آخر فتقول «من الممكن أن توقف بينانس وكوين بيز وغيرها من البورصات عملياتها، لكن هذا لا يعني بالضرورة أن العملاء لن يكونوا قادرين على إخراج أموالهم»، موضحة أنه «من المحتمل أن يكون هناك توقف منظم للعمليات».

وحول ما إذا كان الاحتفاظ بالعملات المشفرة في محافظ باردة حلا، تقول وايت: «أعتقد أن الكثير من الأشخاص داخل وخارج صناعة العملات المشفرة سوف يجادلون بأن الاحتفاظ بأصول العملة المشفرة في البورصات ليس بالضرورة أفضل فكرة لتبدأ بها. النصيحة العامة هي الاحتفاظ بالعملات المشفرة في جهاز تخزين غير متصل بالإنترنت يمكنك الوصول إليه بشكل مباشر. ولكن بالنسبة لمتداولي العملات المشفرة ، فإن الهدف هو الشراء والبيع بسرعة – للتداول، وليس مجرد ترك العملة المشفرة في محفظة غير متصلة بالإنترنت. وربما لا يكون الخطر ونقص الشفافية في بورصات العملات المشفرة مفاجئًا لهم أيضًا».

وحول ما إذا كان هناك إمكانية لتكرار سيناريو انهيار بورصة FTX، قالت إن «FTX انهارت لأنه لم يكن لديها نقود كافية في متناول اليد لسحب المليارات التي كان المستثمرون يحاولون فجأة القيام بها – كانت مديونة بشكل كبير، ولم يكن لديها ما يكفي من المال في الاحتياطيات، حيث كان يستخدم الرئيس التنفيذي لـFTX أموال العملاء بحرية في شركته التجارية الشخصية».

واستبعدت وايت حدوث مخاطر كبيرة «أشعر أنه إذا كانت هناك مخاطر كبيرة لحدث تهافت من الناس في الوقت الحالي».

من جهة أخرى توقع البعض أن تمتد القضايا لسنوات، وفقًا لسياماك معلمي، أستاذ الأعمال بجامعة كولومبيا، فإن نتيجة شكاوى لجنة الأوراق المالية والبورصات قد تستغرق سنوات. «أعتقد أن إحدى نقاط البيانات هي النظر في الاتهامات الموجهة إلى ريبل». قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات شكوى تتهم شبكة الدفع الرقمية ببيع أوراق مالية غير مسجلة مرة أخرى في ديسمبر 2020. ولا تزال هذه القضية معلقة.

الأصول مدعومة

من جانبها، قالت بينانس إن جميع أصولها مدعومة بالكامل، خلال هجوم ديسمبر الماضي، حيث تم سحب 1.9 مليار دولار من الأموال، قال متحدث باسم الشركة إن لديها أكثر من الأموال الكافية لمعالجة عمليات السحب. كشركة عامة، تقدم كوين بيز تقارير مدققة عن البيانات المالية ربع السنوية التي توضح مقدار الأموال الموجودة في الاحتياطيات.

ربما ما يقلق متداولي العملات المشفرة أكثر من أي شيء آخر هو مدى تلاشي ضجيج العملة المشفرة و Web3، وهي علامة محتملة على أن أيام الازدهار قد ولت. جنى الحيتان المشفرة المليارات الخاصة بهم ويذهبون إلى الشيء الكبير التالي ، في حين يُترك متداول العملات المشفرة العادي ممسكًا بالحقيبة. في نوفمبر 2021 ، وصلت القيمة السوقية لصناعة العملات الرقمية إلى 3 تريليونات دولار. تبلغ قيمتها السوقية الآن حوالي 1.1 تريليون دولار، وفقًا لـ CoinMarketCap. يقول ستارك: «كل شركة أسهم خاصة تتحرك – من الواضح إلى مجال الذكاء الاصطناعي. وهم لن يعودوا».